Or et métaux précieux

Les formes de détention

L’or physique : lingots et pièces d’investissement. Il faut le stocker et l’assurer, ce qui a un coût, et l’écart entre prix d’achat et de revente est réel.

Les produits cotés adossés à l’or, qui suivent le cours sans détention physique par l’épargnant. Pratiques et liquides, ils n’ont pas la même nature juridique ni le même traitement fiscal que l’or physique, un point à vérifier produit par produit.

Les actions de sociétés minières, qui ne sont pas de l’or : ce sont des actions, avec un risque d’entreprise et un effet de levier sur le cours du métal.

La fiscalité de l’or physique

Deux régimes coexistent.

La taxe forfaitaire sur les métaux précieux, assise sur le prix de cession, sans avoir à justifier du prix d’acquisition.

Le régime des plus-values sur biens meubles, sur option, qui impose la plus-value réelle avec un abattement pour durée de détention conduisant à une exonération au-delà d’un certain nombre d’années. Il suppose de pouvoir justifier la date et le prix d’acquisition : conserve toutes les factures, c’est la condition de l’option.

Selon la durée de détention et la plus-value réalisée, l’un ou l’autre est plus favorable. Le calcul doit être fait, pas supposé.

Ce que ce produit fait mal

Il ne rapporte rien en portage. Aucun flux, et des coûts de détention.

Il est volatil. L’or connaît des périodes de baisse longues et profondes.

Sa réputation de valeur refuge est partielle. Il a protégé de certains chocs, pas de tous. Sur certaines périodes d’inflation élevée, il a déçu.

Les intermédiaires sont inégaux. L’écart entre prix d’achat et de revente et les frais de stockage peuvent absorber plusieurs années de performance.